宏观预期好转 行业情绪回升----2023年2月行情回顾3月行情展望

新闻来源:     更新时间:2023-02-27 05:56:14    点击次数:677

2月,美联储再次上调基准利率25个基点,上调后达到4.5%-4.75%,创2007年以来的新高。2月14日,美国公布CPI数据,同比上升6.4%,高于市场预期,随后多为美联储官员讲话,表述明显偏鹰派,市场预计美联储3月份加息幅度可能超出市场预期。

1月份,制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,比上月上升3.1个百分点,升至临界点以上,制造业景气水平明显回升。生产指数为49.8%,比上月上升5.2个百分点,表明制造业生产景气水平较快回暖。 新订单指数为50.9%,比上月上升7.0个百分点,表明制造业市场需求有所回升。2023年1月份,全国居民消费价格同比上涨2.1%。全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%,环比下降0.4%;工业生产者购进价格同比上涨0.1%,环比下降0.7%。

2月份,市场价格先抑后扬,截止到21号,杭州中天报4270,涨20;江西放大报4040,跌20;合肥长江报4230,跌50;上海三洲报4160,涨40;沈阳抚顺报4150,平;河北敬业报4150,涨50。上海热卷报4300,涨150。

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节后库存持续累库,库存水平高于去年同期,但从库存结构看,钢厂自储比例大,贸易商冬储库存普遍不多。

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节后产量和表需同时快速回升,表需回升斜率更大,超出市场预期。

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2月,期货升水快速收窄之后再次扩大,市场依然处于预期驱动,期强现弱。

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12月份,全国固定资产投资(不含农户)52095亿元,同比增长3.23%,环比增长7.23%。房地产新开工面积8955万平方米,同比下滑44.29%,房地产新开工同比继续大幅下降。

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1月末,广义货币(M2)余额273.81万亿元,同比增长12.6%,增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点。2023年1月社会融资规模增量为5.98万亿元,比上年同期少1959亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加4.93万亿元,同比多增7308亿元。

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铁矿偏强持续强势,双焦触底之后也出现反弹,钢厂成本继续大幅抬升,高炉成本基本上在4000左右,电炉成本在4050左右,电炉除谷点外,基本上没有利润。

2月份价格探底回升,价格再次回到节后开盘的高位。首先是疫情影响因素消失之后,宏观预期明显好转,叠加3月份两会稳经济预期较强,宏观资金普遍看好。其次,成本支撑较强,冬储钢厂自储比例高,钢厂挺价意愿强烈。外部来看,欧美货币政策继续偏紧,但欧美经济明显韧性较强,衰退担忧明显减退。行业面来看,冬储库存水平比去年同期略高,但累库斜率低于去年同期,表需恢复较快。利空因素主要体现在房地产销售以及新开工依然较低,基建投资受制于地方政府资金偏紧,但事总体来看价格依然维持偏强运行。3月份,两会之前价格易涨难跌,两会之后预期兑现,同时叠加15号重要经济数据公布以及美联储加息影响,预计价格会有所回调。

 
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