五月份螺纹钢价格盘整向上

新闻来源:     更新时间:2010-04-26 08:43:42    点击次数:2358

    较上期相比,钢价普遍上涨,热轧涨幅最高21%;螺纹钢、线材和中厚板涨幅居中为11%;冷轧、涂镀涨幅最小只有3%。华东地区螺纹钢价格处于底部,华北和东北地区涨幅继续居前。

品种

3月20日

4月20日

涨幅

涨速

螺纹钢

4124

4571

447

11%

高线

4168

4620

452

11%

热轧

3875

4691

816

21%

冷轧

5882

6079

197

3%

中厚板

4387

4856

469

11%

镀锌

5344

5598

254

5%

彩涂

6441

6935

494

8%

    二季度经济还将较快增长    实体信贷充沛但使用成本上升

    一季度中,地方政府的投资热情和私人部门投资的快速回升,填补了因中央政府财政支出规模减少而被压缩的空间。保持经济增长依然是政府的首要任务。目前的房地产政策的主要目标是压制房价,解决民生问题,而非击垮房地产。房地产依然属于支柱性行业,地方政府的执行力有待观察。这次调控的阶段性目标可能是将房价涨速调控至城镇居民收入增速。目前3月份房价年度涨速13.2%,远远超过一季度城镇居民收入增速(9.8%),新政策依然有可能继续推出。加息依然是控制房价最有利武器,但短期内出台升息的概率较小。房价中长期上涨的趋势没有改变。二季度经济依然会较快增长,但受到基数影响,增速可能小幅回落。

    信贷和投放量走势均符合央行的调控目标。央行会继续维持现有调控措施,数量化调控依然是主要手段。短期内上调存款准备金率和加息的概率较小。压制房价格快速上涨可以有效降低金融系统风险后,也可以降低人民币升值后的热钱流入热情,等贸易连续顺差后,人民币升值的概率将逐步增加。

    钢材产增产速度放缓    板卷依然是增产主力

    3月份粗钢产量增长22.47%,日均产量较2月下降1.4个百分点。钢材产量增长28.15%,日均产量较2月增长10.9个百分点。2月是钢厂集中检修和维护期,钢材产量受到影响。3月份钢厂生产恢复正常,增产积极性强于2月份。钢材产量相对粗钢更能够反映钢厂的生产情况。钢厂开工率处于历史高位,国内粗钢产量将维持低速增长。需求高速增长是刺激钢材产量创新高的动力源。

    1-3月累计钢材产量同比增速28.55%,热轧、冷轧、涂镀增速远高于平均水平,分别为44%、51%和55%。热轧板卷产量在一季度中加速最为显著。1-3月累计钢筋和线材产量增速低于平均水平,分别为14%和22%。其中有基数原因,但从3月份日均产量环比看,增速只有板卷类的五层左右。

    螺纹钢库存加速下降  华东地区库存消化偏缓

    从三月中旬至今,螺纹钢库存降幅稳定,降速加快。较上月同期相比螺纹钢全国总库存下降了11%。呈现出全国普降,反映出需求在全国范围内的旺盛。相比之下华东地区降速最小,但也有9%的降速。较去年同期相比社会总库依然处于高位,但已经回落了30个百分点。华中和华南地区库存量同比增速最小。在产量月月新高的背景下,社会总库存的下降反映出需求增速超过供给,供求日渐平衡。严重压制钢价上涨的库存压力逐步减少。

    一季度大型钢厂利润丰厚    成本逐步上涨成为实现

    四月预估铁矿石长协矿价格上涨86%,假设钢厂开始使用本年度矿石。所以本次推算成本较上月同期大幅上涨了305元。其中:海运费下降了17%,铁矿石成本上涨了36%,国内现货矿上涨了20%,印度矿上涨了13%,国内焦炭上涨了1%,吨钢成本上涨了537元。螺纹钢市场较为坚挺,吨钢毛利上涨了11%。

 

    总结:盘整向上

    一季度国家宏观走势良好,国内外调研机构均上调了中国经济指标。去年延续的在建项目和今年的新开工的房地产均可以有效的接力。信贷对实体经济的支持力度没有消弱。这些因素均支撑了建筑旺季需求。需求增速还将继续高于供给,供需结构趋好。许多大型钢厂虽然在2009年囤积了大量矿石,大约可以供给2-3个月的需求。但从六月份开始钢厂将逐步使用2010年后涨价的矿石。现在钢厂的出厂价格已经逐步脱离成本区间开始盈利。但长协矿机制的打破使得钢厂的经营风险加大,虽然恐惧钢价下跌,但涨价的动力依然存在。四月初始,矿山已经开始压缩供给量,防备在三季度受钢协反攻,三季度矿价下跌的概率很小。沙钢和河北钢铁新出厂价继续小幅上涨。

    这轮上涨中,冷轧打开了上涨的空间,热轧价位居中成为冲锋主力,建材和坯料则依托成本上涨垫高了钢价的总体底部。钢价回调的空间很小。钢厂在六月份的订货不畅,社会库存量处于高位加之宏观政策等因素综合刺激下,近两周的钢期和电子盘的出现了下跌。上海地区的螺纹钢价格向周边辐射的利润开始显现,将刺激库存下降。我们认为下跌是市场在长期上涨后的理性盘整,回调可以有效释放商家的恐高心理。

    成本上升、通胀预期、需求旺盛等上涨动能没有消退,钢价依然处于上涨趋势中。预计钢价还将盘整向上。

 

 

 
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