成本推动进入尾声 钢价盘整向上

新闻来源:     更新时间:2010-04-19 09:33:40    点击次数:2282

    上周钢价冲高回落,总体上涨50元。现二级螺纹钢报价4250元/吨,三级螺纹钢报价4300元/吨。市场延续了前几周的销售规律:上涨放量,下跌缩量。主要原因是终端用户对高钢价的承受能力趋弱,采用即需即购策略,需求没有释放。

    我们预计短期内钢价还将继续盘整向上,主要依据如下:

    一、 二季度钢厂新购铁矿石价格大幅上涨

    三大矿商目前在中国采取“一对一”的谈判方式,各钢厂的进口量和价格都分别谈判,不再是此前的由16家钢厂代表国内钢企联合谈判。

    第一类:大型钢厂:一季度继续享受长协价格,二季度涨价

2010年一季度沿用了2009年的长协价格,而今年二季度的协议价86%以上。到岸130美金左右。
    第二类:中小钢厂:一季度已经涨价

一季度矿商给予小型钢企的长协价格大概在102美元/吨左右,而二季度的长协定价则在大约130美元/吨左右。
    第三类:更加小的钢厂和贸易商:指数定价

    力拓给规模几百万吨的小钢厂的报价是:2010年一季度的长协价格以2009年现货均价和新加坡普氏指数2009年均价再平均得出,而二季度的长协价则以2010年一季度普氏指数的均价计。

    罗冰生(工业协会副会长)预测:2010年铁矿石需求大于供给的局面已经是不可避免,原因是今年各国对铁矿石需求由去年大幅下降转为大幅增长,造成需求明显上升。

    虽然2009年许多钢厂囤积了大量矿石,大约可以供给2-3个月的需求。但从六月份开始钢厂将逐步使用2010年后涨价的矿石。现在钢厂的出厂价格已经逐步脱离成本区间开始盈利。但长协矿机制的打破使得钢厂的经营风险加大,虽然恐惧钢价下跌,但短期内涨价的动力依然存在。

    二、 社会总体需求增速快于预期

    从国家统计局的数据反映,一季度的固定资产投资同比增加了25%,新开工房屋面积同比上涨了40%,地方政府投资意愿强烈。CPI增速在可控范围内,降低了升息预期。汇率的稳定也减少了出口的不确定因素,与此同时也固化了铁矿石进口成本。钢材的社会总体库存量降幅保持平稳,由于总量的下降使得降速加快。

    三、 终端用户对高钢价需要适应期

    从2009年四季度开始,中国的出口总量逐步恢复。现在许多出口企业的订单饱满,但价格大多是去年底签订。钢价的突然爆发使得出口企业处于两难境地。刚刚开始的广交会上成交量放大了五成,但单价较去年底只上涨了百分之一。出口企业的压力很大。

    钢材外盘报价上涨压缩了出口优势。现在外盘(FOB)热轧C料报价700美元,SS400普卷报价670-700美元,武钢报价最高为750美元。钢厂出口价格要高于国内300元左右。钢厂更加倾向于出口。但高价格也使得国外出口订单下降,上周有贸易商抛售北台线材。

    四、 上海可能出现独立行情

    世博对上海钢市的影响逐步显现,主要体现在两个方面:其一,世博地区的施工单位停工半年。其二,港口、铁路等入沪程序加长,安检级别提高。上周上海地区螺纹钢库存量大幅下降7万吨,主要原因是贸易商为避免世博运输影响,提前将上海地区资源短驳至周边省份。上周已经出现部分螺纹钢规格缺货情况。上海有可能出现类似北京奥运期间的独立行情。

    钢价上涨的动力进入如暂时的调整期间,但没有消失。我们预计钢价还将继续盘整向上。

 
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