4月份钢材市场回顾及展望
----预计：5月份螺纹钢价格震荡上行，但风险积聚
第一部分 近期市场特点
（1）钢价暴涨，资金炒作明显
近一个月中螺纹钢现货价格暴涨。钢材各品种上涨的步伐有前后，但距最低点的涨幅基本一致，为75%至80%。螺纹钢期货的日成交金额超越沪深股市，一天的成交量已经超过了2015年一年的螺纹钢产量。资金炒作的迹象明显。
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近一个月涨幅 |
距最低点涨幅 |
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螺纹钢 |
38% |
75% |
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热卷 |
44% |
82% |
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冷卷 |
18% |
76% |
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钢坯 |
34% |
75% |
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矿石 |
20% |
80% |
2.钢厂：长流程利润丰厚，短流程利润正常
目前，矿石和钢坯的比例不足17%，为历史最低比值。表明生产钢坯利润丰厚。而与此同时，钢坯和螺纹钢的差价维持150左右，属于正常水平。钢坯不足是限制螺纹钢供应增长的主要因素。按照目前的钢水成本计算，长流程螺纹钢的吨钢利润在1000元左右。即使在远期锁定卖家，也有500元/吨的套保利润。
3.螺纹钢社会库存低成为常态
近一月中螺纹钢的库存下降了136万吨，库存至483万吨。这个水平只相当于去年8月份水平。社会库存不足成为常态。为了在跌价中分担风险的钢厂后定价模式，在涨价过程中变成钢厂和贸易商夺利的工具，对现货市场心理影响较明显。
4.期现贴水恢复正常，远期贴水依然严重
近一个月中螺纹钢期货和现货的贴水最大值283元（4月15日），目前已经恢复至140元，处于合理水平。远期和近期的贴水从最大值180元缩小至140元，虽然大幅缩小但依然处于非正常水平。市场看空远期的情绪依然存在，市场对未来的钢价依然迟疑。
5.钢价暴涨干扰出口，预计4、5月份回落
2016年3月我国出口钢材998万吨，较上月增加187万吨，环比增长23.06%，同比增长29.61%。但由于从受到国内钢价快速拉升影响，钢厂对外出口报价受到了很大影响。出口订单在2月和3月的接单量快速下降。预计四月五月的出口量会明显回落。
6.钢厂暴利，产量或已创历史新高
国家统计局数据显示：2016年3月全国粗
