上周螺纹钢价格强势上涨，现日照三级报价3940元/吨，较上周上涨了130元。主要原因是终端需求释放超预期，尤其是上海本地世博工地。螺纹钢到货量明显减少。我们预计本周钢价还将继续维持上涨态势。主要理由如下：

第一，原料成本上升，提升钢价底部。

    上周，日本、欧洲和TATA均拒绝了矿厂提出80%-90%的涨幅要求，双方分歧很大。矿厂和中国谈判已停滞。长协矿涨幅虽没有确定，但上涨幅度已经超出原先预期。山西、河南、内蒙古继续深化国有改革，提升产业集中度。日本长协焦炭价格上涨55%的协议，已经奠定了焦炭上涨的底部区域。钢厂未来的成本将出现超过预期的涨幅。

第二，市场需求启动快于预期。

     从上海周边仓库了解，近期螺纹钢到货量明显减少。据Mysteel相关数据显示，上周上海地区螺纹钢库存量只增加了0.8万吨。其主要原因是螺纹钢到货量较少，终端需求旺盛，尤其是世博工地的刚性需求。伴随晴好天气的来临，两会过后工地项目陆续招标，市场需求的启动速度，快于预期的概率较大。市场库存将出现阶段性的下跌。

第三，市场中长期供需日趋平衡

     二月份，我国粗钢日均产量179.9万吨，创历史记录。对市场照成了严重的供给压力。但伴随后期矿石价格的大幅上涨，资金面的平稳增长，铁矿石进口量增速将逐步下降。原料的减少将压缩钢厂的产量。

     从两会的精神看，今年的经济政策将保持相对平稳，资金投放速度放缓，但总体保持平稳，不会出现短缺状态。以高铁为代表的基建投资依然旺盛。随着市场库存的消化，钢厂和经销商手中的低成本资源将逐步从市场退出，取而代之的是高成本、高定价资源。市场将在高价位区间找到新的均衡。

    综合以上因素，我们认为本周钢价还将继续维持上涨趋势。